Regla fiscal: ¿Es viable o no la propuesta del presidente Gustavo Petro de acabarla?

El presidente Gustavo Petro se refirió este 15 de noviembre sobre la regla fiscal. Al respecto, el mandatario indicó que debería modificarse para fomentar la inversión. Sus palabras sobre la regla fiscal tienen relación con la caída en el dato del PIB.

El presidente se ha referido a este tema en varias ocasiones. No obstante, el resultado del dato del PIB reafirmó sus ideas de modificar la regla fiscal.

Así lo comentó el presidente: “El Gobierno Nacional tiene la responsabilidad de que cuando baja la inversión privada, debe crecer la inversión pública. El pensamiento neoliberalista fue el que construyó una estricta regla fiscal”.

Por su parte, el ministro de Hacienda, Ricardo Bonilla, indicó que se debería comenzar la discusión para modificar la regla fiscal. No obstante, mencionó que la decisión la hace el Congreso.

“La regla fiscal prioriza pago de deuda sobre inversión y cuando un país está en proceso como el nuestro, con una desaceleración económica fuerte, la inversión hay que reactivarla y reducir el pago de deuda para aumentar la inversión. Eso rompe regla fiscal, lo que hicimos en el PGN 2024 fue bajar $10 billones del pago de deuda y subirlos en inversión”, explicó el ministro

Recordemos que La Ley 1473 de 2011 señala en el artículo 5 que la regla fiscal es la que “asegura la sostenibilidad de las finanzas públicas, de tal forma que no se supere el límite de deuda”. Asimismo, se menciona que el límite de deuda debe ser el 71 % del PIB y la deuda el 55 % del PIB.

Luego de las declaraciones del presidente Gustavo Petro sobre la posibilidad de tramitar un cambio en la regla fiscal de la nación, las reacciones no se hicieron esperar. La mayoría de ellas con argumentos que son poco favorables para las intenciones del mandatario.

“No es el momento para pensar en modificar o suspender la regla fiscal: Luis Fernando Mejía

Luis Fernando Mejía, director Ejecutivo de Fedesarrollo, comentó en Caracol Radio que el punto en el que se encuentra Colombia en términos económicos no es el adecuado para modificar la regla fiscal.

“No es el momento para pensar en modificar o suspender la regla fiscal con el propósito de acomodar más gasto público por varias razones. La primera, la deuda del Gobierno Nacional sigue siendo alta. Antes de la pandemia, la deuda pública era el 50% del Producto Interno Bruto, es decir, del tamaño de la economía. Subió a cerca del 65% el PIB en el 2020 a raíz de la pandemia y actualmente está en el 57%. Ha venido descendiendo, pero está por encima de los niveles prepandemia.”

Asimismo, mencionó que el gasto sin intereses sería otro motivo para descartar la idea del presidente. “Segundo, el próximo año tendremos el gasto sin intereses más alto de la historia, superando el 20% del Producto Interno Bruto. Además, el déficit para el próximo año será superior al 4% del PIB y más alto que el que tendremos este año”.

Mejía afirmó que un tercer motivo tiene que ver con la prima de riesgo. “Finalmente, no hay que olvidar que la prima de riesgo, es decir, las tasas de interés que le cobran los inversionistas al Gobierno Nacional para endeudarse, han venido subiendo desde el 2021. Esto justamente porque los inversionistas consideran que el Gobierno no se ha ajustado en la medida en lo que han hecho el resto de las economías de la región”.

“Está mandando unos mensajes muy peligrosos a los inversionistas”: Juan Alberto Londoño, exministro de Hacienda

Por su parte, Juan Alberto Londoño, abogado y político colombiano, que también se desempeñó como ministro de Hacienda, se refirió a la propuesta del presidente Gustavo Petro de querer terminar o modificar la regla fiscal, y reiteró que esto solo muestra su desconocimiento sobre las finanzas públicas, su falta de rigor técnico y conocimiento a nivel macroeconómico:

“Está mandando unos mensajes muy peligrosos a los inversionistas y a todos los financiadores del país. La regla fiscal no es una cosa distinta al mecanismo por el cual muestra seriedad en el sentido de decir que son capaces de pagar la deuda que contraemos como país. Esto es un tiro en el pie”, afirmó.

De igual manera, reiteró que en caso de darse un escenario así, la deuda que contraería el país podría ser más cara, y pensar que la economía se reactivará al sustituir la iniciativa privada con la pública no tiene fundamento.

“Genera desconfianza que puede llegar a elevar la tasa de cambio”: José Manuel Restrepo, exministro de Hacienda

Según comentó José Manuel Restrepo, exministro de Hacienda, que el presidente Gustavo Petro envíe este tipo de señales genera desconfianza que puede llegar a elevar la tasa de cambio y el costo de financiamiento:

“Creo que esta es una muy mala idea para el país por varias razones. La primera de ellas porque va en contra vía de la macroprudencia, del espíritu con el cual hemos manejado la economía en Colombia y que reconocen las agencias calificadoras de riesgos y los financiadores internacionales”.

Para Restrepo, lo que el Gobierno debe lograr es mayor capacidad de ejecución de la inversión pública y lograr que la inversión privada crezca.

“La regla fiscal busca que el país no se endeude más”: Carolina Soto, excodirectora del Banco de la República

Por su parte, Carolina Soto manifestó que las declaraciones de Petro son un anuncio que genera un ruido innecesario, pero que no se van a materializar y si se llega a hacer no sería es un corto plazo.

“Qué busca la regla fiscal, busca que el país no se endeude más allá de sus capacidades y que pueda seguir cumpliendo con sus obligaciones y teniendo acceso a los mercados, al financiamiento y al crédito para cumplir con todas sus necesidades (...) La regla fiscal reconoce que hay momento en lo que la economía se frena, por lo que es necesario aumentar el gasto.

Anuncio del presidente “genera ruido innecesario”: economista Alberto Bernal

El economista e investigador académico Alberto Bernal expuso en 6AM Hoy por Hoy la razón por la que, desde su postura, es poco probable que el anuncio del presidente pueda llegar a feliz término.

“Creo que no hay ninguna posibilidad de que el Congreso de Colombia apruebe la idea de acabar o modificar la regla fiscal. No veo ningún ambiente para eso”, señaló el experto.

Comentó que una de las razones por las que la iniciativa no surtiría efecto es su importancia para la viabilidad financiera de la nación. “La regla fiscal es uno de los mayores aciertos que ha tenido la institucionalidad colombiana en la historia”, comentó el economista.

Aseguró además que el objetivo de la regla fiscal de generar certidumbre financiera y abrir la economía nacional a la inversión extrajera se vería afectado. Por esto, “Colombia nunca va a permitir que la tasa de deuda contra PIB se salga de cause”.

Finalmente, Bernal ratificó la poca probabilidad de que la iniciativa pase invicta por el Congreso de la República, lo cual no evita los efectos del anuncio sobre una economía en la que administraciones anteriores han hecho esfuerzos “para mantener la cuenta fiscal estable”.

“Manda un mensaje equívoco sobre la intención de seguir siendo un país serio en su manejo fiscal, que es algo que institucionalmente nos ha costado mucho”, concluyó el economista.