Alerta por desvalorización de los TES y su impacto en fondos de pensiones

Analistas del mercado de la deuda pública prendieron las alarmas por la fuerte desvalorización que vienen presentando las inversiones en los títulos valores que emite el gobierno, los TES, para financiar necesidades de gasto público. Desde cuando comenzó la fuerte recuperación del dólar hace un poco más de una semana, las tasas de interés para esos papeles han ido aumentando en forma progresiva y, en la misma medida lo invertido en ellos está perdiendo valor. Las tasas para los TES con vencimiento en el 2020 subieron el martes al 12,8 por ciento, cuatro puntos porcentuales por debajo de los intereses que se tenían durante la crisis que sacudió la deuda pública en el año 2002. Inversionistas institucionales, como los fondos de pensiones, los bancos, las fiduciarias, aseguradoras y empresas del Estado tienen buena parte de su portafolio de inversiones colocado en TES cuyo saldo se aproxima hoy en día a los cien billones de pesos. En el caso de los fondos de pensiones, la desvalorización de los TES la sentirán los más de ocho millones de colombianos afiliados, como quiera que sus ahorros obligatorios destinados a obtener el derecho a una mesada pensional son colocados en esos papeles, previno el gerente del Departamento Económico de Corredores Asociados, Ricardo Durán. Es posible, si no hay corrección del mercado, que en los próximos extractos de cuenta que se envían a los afiliados, se les notifique de esa situación y los saldos de los aportes realizados sean inferiores a los que tenían hace unas semanas. “Con los TES está sucediendo algo muy serio en nuestra opinión y es que están perdiendo precio a un ritmo tan fuerte como se devalúa la tasa de cambio. En Colombia debemos entender que cuando el dólar se sacude, no se sacude solo. También se sacude con los precios de los TES y lo que está sucediendo es que una moneda que se debilita va aparejada con unos bonos de deuda pública que también se debilitan con un costo grande para los ocho millones de colombianos que cotizamos a los fondos de pensiones", indicó Durán.