Greenspan no ve presiones inflacionarias en EEUU

SINGAPUR.--- El presidente de la ReservaFederal de Estados Unidos, Alan Greenspan, dijo el lunes adelegados de la Conferencia Monetaria Internacional en Singapurque no ve presiones inflacionarias en Estados Unidos.
"Lo que vemos (...) en este momento es una falta muyextraordinaria de poder de fijación de precios en la economíaestadounidense, lo que significa, en efecto, que la subida de loscostos no está derivando en presiones considerables sobre losprecios, sino más bien en márgenes de ganancias", dijo Greenspanen una intervención vía satélite desde Estados Unidos.
"Nuestra mejor evaluación en este momento en particular esque hay poca evidencia en forma de expectativas inflacionariasemergentes a corto plazo... pero obviamente estamos observando lasituación muy de cerca", agregó.
Sin embargo, Greenspan dio señales de cautela en cuanto alimpacto de los más altos precios en el sector energético, y dijoque la economía de Estados Unidos podría responder a movimientos"anormales" de precios de la energía.
"Una mayor conciencia sobre los acontecimientos recientesrefleja la posibilidad de que la sensibilidad del ProductoInterno Bruto de Estados Unidos a los precios de la energía puedaaumentar en caso de movimientos anormales en los precios (deenergía)", dijo.
Indicó que el canal importante a través del cual los preciosde la energía afectan la economía es con sus efectos en larentabilidad de empresas no relacionadas con el sectorenergético.
Una parte considerable de los costos totales de estasempresas no relacionadas con el sector energético entre elsegundo trimestre del año pasado y el primer trimestre de esteaño reflejan costos más altos de la energía, dijo Greenspan,quien recalcó que las empresas sólo han podido transferir unapequeña parte de estos costos más altos.

CAMPAÑA DE RECORTE DE TASAS ESTA TERMINANDO
"Los precios del sector energético en general que se pagaronen abril bajaron frente a los niveles del primer trimestre, loque sugiere algún alivio en las presiones en los márgenes deganancias por parte de la energía", dijo Greenspan.
"Esto es de particular importancia porque los márgenes deganancias estabilizados y el flujo de caja son críticos pararatificar la inversión de capital. Además podríamos estar viendoun aplanamiento en los precios minoristas en Estados Unidos trasuna drástica alza en los úlitmos años", agregó.
La desaceleración de la economía de Estados Unidos se produjoluego de una década de crecimiento sin precedentes, y eldebilitamiento de la inversión en capital pasó a ser el criterioprincipal para recortar las tasas de interés, aunque en el pasadoGreenspan ha indicado que la agresiva campaña de rebajas podríaestar llegando a su fin.
El 15 de mayo la Fed recortó las tasas de interés en mediopunto porcentual, el quinto recorte de esta magnitud en lo que vadel año.
Los recortes han rebajado la tasa objetivo de fondosfederales, un indicador de las tasas a corto plazo en todos losniveles de la economía, a 4,0 por ciento, su nivel más bajo ensiete años.
Un sondeo de Reuters realizado el viernes prevé que laagresiva campaña de recortes a la tasa de interés terminarápronto, y que el banco central tendría uno o dos recortes más enmente.
El sondeo se realizó después de que el gobierno divulgara suinforme de empleo para mayo, que indicó una leve disminución enlas plantillas no agrícolas el mes pasado, y luego de un informeprivado sobre el sector manufacturero que mostró una mayorcontracción en esta parte de la economía.