Microsoft: demasiado pronto aún para predecir impacto sobre acciones

WASHINGTON.--- Aún es demasiado pronto para predecir el impacto que tendría una eventual división de Microsoft sobre el valor bursátil del grupo de Bill Gates, pero la incertidumbre sobre la evolución del procedimiento de apelación debería afectar a las acciones, según los analistas.
El Departamento de Justicia y 17 de los 19 estados que presentaron la demada antimonopolio contra Microsoft reclamaron el viernes al juez Thomas Jackson una división en dos de Microsoft, reconocida culpable de haber violado la ley antimonopolio estadounidense.
Una de estas sociedades estaría centrada en torno al sistema operador Windows y la segunda en torno a programas informáticos como la continuación del programa para oficinas Office y el navegador en internet, Explorer.
"La cuestión es saber si el valor combinado de las diferentes entidades sería superior al de la sociedad" en su conjunto actualmente, subrayó el lunes Andew Roskill, analista de la firma de corretaje Warburg Dillon Read. "Nadie puede responder a esta cuestión de manera definitiva actualmente", declaró.
Un grupo unificado realiza grandes ahorros e impulsa una sinergia, pero "dos empresas podrían tener la ventaja de concentrarse en los aspectos específicos de sus actividades", estimó Drew Rousseau, analista de SG Cowen, en la cadena financiera CNBC.
Bill Gates, presidente del consejo de administración de Microsoft, defiende la integridad del grupo que contribuyó a fundar, al estimar que "el valor (del título) para los accionistas no se mantendrá si el grupo es desmantelado".
La propuesta del gobierno estadounidense se apoya sobre todo en un análisis del bufete de inversiones Greenhill and Company, contratado en diciembre para estudiar el impacto financiero de diferentes sanciones contra Microsoft.
Según este bufete, "no habrá disminución del valor bursátil del portafolios de accionistas actuales de Microsoft".
Pero una afirmación de este tipo es prematura en una industria de alta tecnología en plena revolución, con la transición de la computadora personal -un mercado donde Microsoft estableció su monopolio- hacia las herramientas dedicadas a internet, subrayan los analistas financieros.
"Microsoft está aún en una fase de transición" de sus actividades más antiguas hacia un "nuevo modelo", según Drew Rousseau.
Para esta analista, el proceso "va continuar imponiendo un techo sobre (el curso de) la acción durante un tiempo. Pero a largo plazo, esto sigue siendo una buena inversión, se trate de una empresa o de varias".
La firma Warburg Dillon Read continúa recomendando la compra de las acciones Microsoft, una empresa "con un nombre sólido (y) con una línea de productos bastante sólida delante de ella", según Andrew Roskill.
Pero ante la eventualidad de una división, "es imposible decir lo que una sociedad dedicada al sistema operador Windows valdrá en dos años" frente a los cambios de la industria, indicó Roskill.
La actividad del sistema operador "contribuye de manera importante al crecimiento global de la facturación" de Microsoft, subrayó.
En los dos casos anteriores de desmantelamiento de una empresa por parte del gobierno norteamericano, el petrolero Standard Oil a comienzos del siglo y AT and T en 1984, el valor de las sociedades nacidas del estallido cayó.