Argentina corre el telón para su reestructuración de deuda

BUENOS AIRES.---- El gobierno argentino dará el martes el puntapié inicial a su ambicioso plan para reestructurar su deuda pública y evitar un incumplimiento, cuando anuncie los detalles del tramo doméstico de la operación que podría ser por hasta 60.000 millones de dólares.
La transacción -que según el ministro de Economía, Domingo Cavallo, busca evitar que el país se "estrelle"- incluye bonos domésticos y podría convertirse en una de las operaciones financieras más grandes jamás llevada a cabo por una economía emergente.
En los próximos meses, la reestructuración, que busca rescatar del mercado títulos caros para reemplazarlos por baratos y posponer vencimientos de deuda, se ampliará a los bonos en manos de tenedores extranjeros.
Según los cálculos del Ministerio de Economía, la reestructuración permitirá al Estado ahorrarse unos 4.000 millones de dólares por intereses desde 2002, aliviando la pesada carga de una deuda de 132.000 millones de dólares que mantiene contra las cuerdas a la economía, cuyo crecimiento está estancado desde 1998.
Argentina destina cada año un 20 por ciento de su presupuesto al pago de intereses.
"Mañana mismo (por este martes) van a conocer las condiciones de este canje y se va a operar el cambio de los instrumentos viejos por los instrumentos nuevos", dijo el lunes Cavallo en una conferencia ante empresarios y periodistas.
La crisis económica vapuleó la capacidad de pago del Estado, que debió reducir salarios públicos y pensiones para afrontar sus vencimientos de deuda.
Un incumplimiento de pago de la deuda de Argentina golpearía a toda Latinoamérica y se extendería hasta Asia.
El director designado de la Organización Mundial de Comercio, Supachai Panitchpakdi, dijo a periodistas este martes en Kuala Lumpur que espera que Argentina anuncie una cesación "de facto" en los próximos días y que la medida golpearía al sudeste asiático.
"Las consecuencias negativas serán más pronunciadas en los mercados de Hong Kong y Singapur", aseguró.
Sin embargo, el gobierno argentino se cansó de aclarar que honrará todos sus compromisos de deuda, aunque Cavallo invitó a los inversores a participar en el canje, sugiriendo que de no hacerlo se quedarían con papeles que el Estado no puede garantizar su repago.
El viernes pasado, el Grupo de los Siete, que reúne a las naciones más industrializadas del mundo, respaldó la iniciativa argentina, mientras que el Fondo Monetario Internacional (FMI) también bendijo la operación.
El bono de referencia de la deuda argentina -el Global con vencimiento en 2008- crecía a las 1255 GMT 4,73 por ciento a 44,25 dólares, en una jornada en la que no operará en Buenos Aires la bolsa ni los bancos debido a un feriado.
SEñAL POLITICA
Pero, para los ansiosos inversores, los esfuerzos de Argentina por alejar una cesación de pagos no alcanzan para que el país sea confiable y le piden al gobierno que además logre apoyo político para la gestión de debilitado presidente Fernando de la Rúa.
Puntualmente, exigen que el gobierno alcance un demorado acuerdo fiscal con los gobernadores que le permitirá mejorar su capacidad de pago al conseguir autorización para enviar menos fondos federales a los distritos.
Pero, el pacto está demorado desde hace semanas, empantanado por la exigencia de los poderosos gobernadores -mayormente del opositor partido peronista- de que el Estado salde una deuda con los distritos de más de 1.000 millones de dólares en efectivo y no en bonos como ofrece el gobierno.
Este martes se podrían reiniciar las negociaciones entre el gobierno y los gobernadores, mientras las provincias amenazan con impulsar en el Congreso una ley para que un impuesto nacional se reparta entre los distritos, lo que le quitaría al Tesoro Federal unos 200 millones de dólares por mes.
De la Rúa, cuya imagen está por el piso tras 20 meses de gestión en los que fracasó en sus intentos por reactivar la economía, apenas cuenta con el apoyo de un sector de su partido, la centrista Unión Cívica Radical.
REDUCCION DE COSTOS
El Ministerio de Economía deberá anunciar este martes cuáles bonos ofrecerá, y bajo qué condiciones, para rescatar del mercado títulos domésticos que devengan en promedio una tasa de interés de 11 por ciento.
La mayoría de estos bonos están en manos de bancos y fondos de pensión argentinos.
Los nuevos papeles tendrán un rendimiento máximo de 7,0 por ciento o LIBOR mas 3,0 puntos porcentuales, y le permitirán al gobierno además trasladar para los próximos tres años vencimientos hasta 2011.
Para tentar a los inversores, los bonos estarán garantizados con recaudación tributaria, lo que aseguraría su repago.
En una segunda etapa, el gobierno planea realizar una operación similar con bonos externos, pero para esa transacción necesita ofrecer una garantía más tentadora.
El Fondo Monetario Internacional se ofreció a prestarle 3.000 millones de dólares para financiar la adquisición de alguna garantía que puede ser otorgada por el Banco Mundial o una entidad privada.
El Ministerio de Economía aún no anunció a que hora liberará los detalles de la reestructuración de deuda doméstica.